Durant l'été 1958, Sandy Olsson, une étudiante australienne en vacances aux États-Unis, rencontre Danny Zuko, le chef de la bande des T-Birds. Leur amour est cependant interrompu par la fin des vacances car Sandy doit retourner en Australie.
Toutefois, le hasard fait que Sandy reste en Amérique et qu'elle intègre en dernière année Rydell High, le même établissement que celui où étudie Danny.

En 1961, à la Rydell High School, deux ans après les aventures de Sandy. C'est son cousin, Michael, qui débarque au lycée. Très vite, on le considère comme l'intello de service. Et tout de suite, il tombe raide amoureux de Stéphanie Zinone, la chef des "Pink Ladies". L'autre bande phare de l'école, c'est bien sûr les "T-Birds", dont fait partie Johnny, le petit ami de Stephanie. Michael est décidé à séduire celle qu'il aime. Il prend alors des cours de moto et devient le meilleur d'entre tous. Sans révéler son identité, il arrive à soulever la curiosité de la belle...